ESTRUCTURACIÓN DE CAPITALES
Coherencia financiera en cada proyecto - Orden estratégico — Claridad en roles
La estructuración de capitales establece el marco técnico y estratégico que define cómo se organiza un proyecto de inversión:
roles, aportes, responsabilidades, distribución y funcionamiento.
Este pilar permite que tanto inversores como gestores trabajen con un esquema claro, ordenado y profesional.
¿Qué entendemos por estructuración de capitales?
Es el proceso de diseñar la arquitectura interna de una operación, definiendo:
- quién participa
- qué aporta cada parte
- qué riesgo asume cada uno
- cómo se distribuyen beneficios y responsabilidades
- cómo se alinea la gestión con el capital
- qué reglas operativas darán soporte al proyecto
No se trata de captar fondos ni de gestionar dinero de terceros, sino de ordenar estratégicamente la participación en la operación, evitando improvisaciones que generan conflictos futuros.
¿Para quién tiene sentido este pilar?
Inversores que quieren participar de un proyecto
y necesitan claridad sobre:
- su rol dentro de la operación
- el esquema de aportes y retornos
- los escenarios potenciales
- la distribución del riesgo
- las condiciones bajo las cuales la participación tiene sentido
Gestores o promotores que quieren presentar su proyecto
con un esquema profesional que defina:
- la estructura interna del proyecto
- el marco económico y operativo
- la lógica de distribución
- el alineamiento de incentivos
- el modelo que será presentado a potenciales inversores
En ambos casos, el objetivo es ordenar el proyecto, no captar capital.
¿Cómo trabajamos la estructuración de capitales?
- Revisión del proyecto y del perfil del participante
Comprensión de la naturaleza de la operación, la complejidad y el perfil del inversor o gestor. - Diseño del marco estratégico de participación
Definición de roles, aportes, funciones, responsabilidades y reglas fundamentales. - Modelo económico y escenarios posibles
Construcción de diferentes escenarios según la estructura acordada, sin garantías de retorno. - Estructura de incentivos y distribución
Ordenamiento técnico de la lógica de reparto para asegurar coherencia entre gestión, capital y riesgo. - Marco operativo del proyecto
Hoja de ruta que define hitos, coordinación, funcionamiento y reglas de ejecución.
¿Qué aporta este pilar?
- Orden jurídico y estratégico desde el inicio del proyecto.
- Reducción de conflictos por roles, aportes o expectativas mal definidas.
- Claridad para el inversor antes de comprometer capital.
- Claridad para el gestor al presentar su proyecto de forma profesional.
- Coherencia entre capital, riesgo y estrategia.
- Estructuras viables y sostenibles, aplicables a proyectos simples o complejos.
Aplicación en operaciones reales
- Revisión técnica y jurídica de activos presentados por terceros antes de emitir una oferta.
- Evaluación de una cartera pequeña de inmuebles con escenarios de venta y alquiler.
- Análisis de un activo con riesgo de cargas para determinar precio máximo de entrada.
- Estudio económico de operaciones con servicers, comparando escenarios de regularización.
- Revisión independiente de una oportunidad para contrastar la información recibida por el cliente.
Ejemplos de operaciones donde aplicamos este pilar
- Definición del esquema de participación entre un gestor y un inversor para un proyecto C-R-V.
- Revisión y ordenamiento de la propuesta de un promotor antes de presentarla a potenciales inversores.
- Estructuración de roles y aportes en operaciones donde intervienen varias partes.
- Ajuste técnico de una estructura informal para evitar conflictos futuros.
- Diseño de un modelo de incentivos donde la gestión solo cobra si el proyecto genera beneficios.
Preguntas frecuentes
¿Esto implica gestionar capital de terceros?
No. La estructuración de capitales no es captación ni gestión de fondos.
Es el diseño técnico y jurídico que ordena la participación del inversor en una operación.
¿Incluye garantías de retorno?
No. Las garantías pertenecen al ámbito de los productos financieros. La estructura define reglas, no rendimientos asegurados.
¿La estructura es igual para todas las operaciones?
No. Se diseña en función del tipo de activo, la complejidad, el riesgo y el perfil del inversor.
¿Puedo aplicar este pilar en operaciones de terceros?
Sí. La estructura puede utilizarse tanto en operaciones presentadas por nosotros como en oportunidades externas
¿Incluye la negociación jurídica?
No. La negociación formal corresponde a los profesionales jurídicos. Este pilar define el marco estratégico y técnico que luego se formaliza legalmente.
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